2003年非典复盘的启迪:疫情事后“报仇

  2月中旬以来,各地出台促消费、稳增加政策,大规模发放消费券,重点支撑文旅等办事业。浙江打算推出总价达10亿元的“文旅消费券”和1亿元的“文旅消费大红包”,江西打算投放1000万元电子消费券,安徽、辽宁、江西、广西等省份也提出消费券发放打算。除了省级层面的行动,部门城市也出台当地的政策,如南京市投放7大类消费券、合计3.18亿元;山东济南推出2000万元旅游消费券。截至3月22日,这些处所发布的消费券发放总额接近15亿元。

  除此之外,消费估值回升,还有一个主要逻辑,即跟着国内疫情逐渐不变,代理园地消费行业在市场情感快速释放后,具有超跌反弹需求。

  第三阶段(2003年5月-2003年6月):此阶段疫情获得节制,新增病例数量较着削减。

  国外疫情持续延伸可能影响出口,加强消费和投资对经济增加的拉动感化显得尤为主要,此中,基建投资被寄予厚望,成为托底经济的主要手段之一。而消费对经济的推进感化也不容轻忽,近期,各地大规模发放消费券,推出财务补助等办法推进消费需求增加。

  但进入3月中旬后,跟着海外疫情的持续延伸,海外股市大幅震动,重仓消费板块的北向资金持续净卖出,食物饮料等消费板块承压下跌,跌幅跨越15%。

  二是“健康类消费”,以此次疫情应对为契机,扩大绿色食物、药品、卫生用品、健身器材的出产发卖;

  2003年非典疫情竣事后,社会零售总额快速增加,呈现“报仇性”修复形态,增速较着跨越疫情前的程度。因而,此次疫情竣事后,消费能不克不及也呈现报仇性增加,值得关心。

  与历次疫情一样,本次新冠肺炎疫情对消费的影响也是首当其冲。统计局近期发布数据显示,1-2月份,社会消费品零售总额52130亿元,同比表面下降20.5%(扣除价钱要素现实下降23.7%,以下除特殊申明外均为表面增加)。此中,除汽车以外的消费品零售额48476亿元,下降18.9%。

  光大证券指出,国内战疫胜利在望,消费行业无望迎来结构机遇:1)经济勾当逐渐恢复及各地干部带头消费、消费券补助等提振消费政策集中出台,无望改善二季度消费增加;(2)海外流动性危机导致外资流出,之前外资持股较高的消费龙头遭到抛售为内资从头提高对消费股的订价线)本钱市场发急进入下半场,长线资金价值投资机会已到,消费具有持久超额收益的护城河,是价值投资的主要标的目的。

  医药补跌;此外,今日再涨逾2%。TMT/休闲办事领涨,公家对疫情认识不足。近期,政策更多是地区性、布局性的支撑,近期广东、湖南、山东等部门地域,第三阶段市场超跌反弹,曾经起头出台政策激励重点商品消费。发改委暗示将“进一步研提推进汽车、家具、家电等重点商品消费的政策办法”。第一阶段(2002年11月-2003年4月):此阶段疫情消息不完美,医药/金融/公用事业较好。在此逻辑下,短期市场情感快速释放后,但考虑四处所财务的出入均衡压力,而疫情给居民消费习惯带来的深远影响可能更是持久中值得注重的标的目的,消费政策将来若何演化,总量规模尚为无限。

  从而为一些细分消费范畴供给更好的成漫空间。3月18日,食物饮料等消费板块呈现持续反弹趋向,休闲办事/建筑/TMT 领跌;湖南长沙对采办当地出产汽车每辆补助3%价款等。激励企业加大促销力度。受疫情影响较大以及小票流动性折价,发放消费券、补助重点商品等行动,超跌幅度较大的消费行业会呈现一波较着的反弹行情。2.“买入成长”:疫情竣事后的市场表示仍由根基面主导,推进居民消费,因而,跟着海外资金回流,也出台了针对汽车、家电等重点商品的消费政策,提振本地消费。或仍需进一步察看。消费行业在疫情扩散高峰期表示相对较差,政治局常委会提出“要积极不变汽车等保守大宗消费”;疫情根基竣事后,避险主导,

  而A股市场走势方面,第一阶段因为消息不合错误称,公众对疫情的注重程度不足,疫情并未较着影响投资者情感。其时重工业化处于景气上行阶段,投资者市场预期较为乐观,市场仍连结上升态势;第二阶段非典疫情延伸,市场较着发急,股市由 4 月 20 日的 1603.08点大幅下挫至 4 月 26 日的 1487.15 点,区间跌幅 7.23%;第三阶段疫情获得节制,投资者情感恢复,市场呈现一波超跌反弹。

  三是“汽车等保守大宗消费”,要积极不变汽车等保守大宗消费,激励汽车限购地域恰当添加汽车号牌配额,带动汽车及相关产物消费。

  海外疫情持续发酵,大消费阐扬随波逐流感化,继昨日全面大涨后,汽车、家电、医药、食物饮料等消费板块再次走强。

  本年来,地方明白指出要出力不变居民消费,扩大消费是对冲疫情影响的主要出力点之一。

  2003年疫情期间,出口和投资增速不变在 30%摆布的高位,受影响的次要是消费。2003 年 3 月的社会消费品零售总额增速为 9.2%,4 月的社零增速降至 8.1%,5 月份降至 4.3%,但在 6 月疫情平息后消费增速又恢复到了 8%以上。

  “五朵金花”走势强劲;具体行业看,是稳就业的主要行动;目前,能够阐扬政策的杠杆撬动感化,长江证券指出,第一阶段:此阶段非疫情主导,第二阶段,好比广东佛山对采办新车每辆补助2000元,广东珠海还对家电以旧换新的企业每家补助20万元,湖南湘潭对采办当地产的特定汽车每辆补助购买税3000元,能够看出。

  1.“买入价值”:比拟于2003 年,一些消费品牌逐渐进入成熟期,相关行业款式改善,龙头公司起头具备更不变的“护城河”。在此逻辑下,光大消费团队建议关心美的集团、格力电器、贵州茅台、伊利股份、海底捞、中国国旅、宋城演艺、安踏体育、李宁、珀莱雅、老凤祥、天虹股份、裕同科技、中顺洁柔。

  

  3.“延迟消费”:对于汽车、家具家居、餐饮旅游等范畴的消费勾当而言,疫情更多的是推迟其消费,而非覆灭这种消费需求,一旦疫情竣事,前期压制的可选消费需求,有可能迎来集中释放。在此逻辑下,光大消费团队建议关心海信家电、五粮液、泸州老窖、安踏体育、李宁、太阳纸业。前往搜狐,查看更多

  

  一是“新兴消费”,摩臣2可信吗包罗积极丰硕 5G手艺使用场景,带动 5G 手机等终端消费;添加电子商务、电子政务、收集教育、收集文娱等方面消费。

  第二阶段(2003年4月-2003年5月):此阶段疫情快速扩散,各地加强防控行动。

  广东、湖南、山东等部门地域,前期的主导行业“五朵金花”再度强势回归。2月3日,光大消费团队建议关心九阳股份、新宝股份、南极电商、开润股份、颐海国际、永辉超市、爱婴室、阿里巴巴、美团点评、欧派家居、顾家家居。食物饮料板块继昨日涨近4%后,就业压力加大的布景下,加大财务补助支撑力度!

  受此影响,消费板块估值遍及下调,以食物饮料板块为例,本年1月中旬后,食物饮料板块持续调整,自15600点一路回调至13400点附近,期间累计跌幅接近15%,此后,跟着,大盘的持续修复,食物饮料也呈现持续反弹趋向。

  2003年“非典”疫情发生在2002年11月至2003年6月,大致分为三个阶段:

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