开先河?药明康德股东违规减持遭罚2亿,CXO景气周期已过?

开先河?药明康德股东违规减持遭罚2亿,CXO景气周期已过?
2022年05月17日 17:04 投资时报

  2021年5月至6月,上海瀛翊合计减持药明康德(维权)1724.97万股,约占总股本的0.70%,减持价格区间为143.49元/股至176.88元/股,套现总金额约28.94亿元

  《投资时报》研究员  王子西

  违规减持近29亿,被罚2亿!这个减持“成本”着实有点高。

  5月14日,医药外包(CXO)龙头企业无锡药明康德新药开发股份有限公司(下称药明康德,603259.SH,2359.HK)发布公告称,公司股东上海瀛翊投资中心(有限合伙)(下称上海瀛翊)收到中国证监会下发《行政处罚事先告知书》(下称《告知书》),因上海瀛翊未按规定履行信披义务以及转让股票不符相关规定,被处以2亿元罚款。

  这是新《证券法》实施以来,因违规减持被处罚的首个案例。业内人士多认为,对上海瀛翊的处罚释放出明确信号,监管层将坚决依法查处违规减持行为,引导股东及董监高规范、理性、有序减持,维护资本市场的交易秩序。

  梳理公告内容不难发现,上海瀛翊违规减持始自禁售期满几天后,且减持价基本处于公司股价高位区。而药明康德于2018年5月登陆上交所主板,2019年、2020年、2021年,公司股东及高管纷纷开启“减持模式”。粗略统计,2019年5月至2021年11月,药明康德股东及高管或合计减持股份2.90亿股,套现总金额约253.75亿元。对此有分析人士认为,这或意味着CXO景气周期已过去。

  事实上,2022年第一季度,药明康德营业收入虽同比增长71.18%至84.74亿元,归属母公司股东的净利润同比增长9.54%至16.43亿元,但利润增速远低于营收。

  截至5月16日,药明康德A股收盘于98.81元/股(不复权,下同),较前一交易日下挫2.06%,较今年1月高位120.46元/股下挫近两成;流通A股市值2521亿元,较今年1月高位蒸发约550亿元左右。

  药明康德今年以来股价走势(元)

  上海瀛翊违规遭罚

  《告知书》显示,上海瀛翊成立于2015年9月22日,是投资药明康德项目设立的专门基金,基金执行事务合伙人为江苏瑞联投资基金管理有限公司(下称江苏瑞联),管理人是华杉瑞联基金管理有限公司。

  2018年5月8日,药明康德登陆上交所主板,上海瀛翊持有公司1047.87万股,约占公司总股本的1.01%。后经两次权益分派以及港股上市定增,上海瀛翊持股数量达到2053.83万股,约占公司总股本0.84%。

  依据上海瀛翊在药明康德IPO以及2018年、2019年、2020年年报中所做减持承诺,即通过集中竞价交易减持股份,应履行在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告备案减持计划、公告等程序,并保证任意连续90日内减持总数不超公司总股份1%。

  2021年5月10日,上海瀛翊所持股票禁售期满解禁。江苏瑞联执行董事、总经理陈志杰便下达减持指令。2021年5月14日至6月7日,上海瀛翊集中竞价减持1610.80万股(2020年度权益分派前);次日即6月8日,又减持114.17万股(2020年度权益分派后)。

  也就是说,上述时间内上海瀛翊合计减持1724.97万股,约占总股本的0.70%;减持价格区间为143.49元—176.88元/股,套现总金额28.94亿元。

  根据《证券法》等相关法规,上海瀛翊减持违规。2022年5月12日,中国证监会对上海瀛翊未按规定履行信披义务以及转让股票不符合法律、行政法规等规定的行为,责令上海瀛翊改正,给予警告,并处以2亿元罚款。5月13日,上交所也下发纪律处分决定书,对上海瀛翊、江苏瑞联以及执行董事暨总经理陈志杰予以公开谴责。

  对于此次处罚,业内人士多认为,监管层已向外界释放明确信号,违规减持不再是无风险、低风险行为,股东、董监高需规范、理性、有序减持,维护资本市场交易秩序。

  药明康德股东收到行政处罚事先告知书公告

  股东及高管频减持

  公开资料显示,药明康德是国内医药外包行业龙头,向全球制药公司、生物科技以及医疗器械公司提供新药研发和生产服务。公司主营业务涵盖CRO、化学药物CDMO、细胞和基因治疗CTDMO(合同检测、研发和生产)等领域。

  作为CXO龙头,药明康德的业绩基本表现稳健。上市当年即2018年,该公司营业收入尚不足百亿元,归属母公司股东的净利润为22.61亿元;但时至2021年,上述两业绩指标已经达到229.02亿元、50.97亿元。

  2018年至2021年,营收同比增速为23.80%、33.89%、28.46%和38.50%;归属于母公司股东的净利润同比增速除2019年为负值外,其余三年均为“中高双位数”增长,具体分别为84.22%、59.62%、72.19%,增速明显高于收入。

  在二级市场,该公司股价走势也较为亮眼,上市之初便收获15个涨停板。此后,虽经两个月大幅回调之后股价波动,但在2021年7月中旬前基本呈上扬趋势。截至2021年6月7日,药明康德收盘于175.84元/股(不复权),约是发行价逾8倍。也就是说,上海瀛翊基本是在股价高位区减持套现,且获利颇丰。

  值得注意的是,2019年、2020年、2021年,药明康德股东及高管也纷纷开启“减持模式”。

  据《投资时报》研究员依据Wind数据不完全统计,2019年5月13日至该年11月16日,嘉世康恒(天津)投资合伙企业(有限合伙)(下称嘉世康恒)、上海金药投资管理有限公司等股东合计减持股份1.61亿股,减持总金额约125.34亿元。2019年12月16日至2020年1月20日,股东Glorious Moonlight Limited、嘉世康恒和WuXi AppTec (BVI) Inc合计减持4914.41万股,减持金额约为45.21亿元。

  而且,WuXi AppTec (BVI) Inc在2020年4月30日至7月13日、8月14日至11月5日,分别再度减持1733.05万股、2310.66万股,金额约为17.75亿元、24.53亿元。股东HCFII WX (HK) Holdings Limited也于2020年9月17日减持2378.88万股,减持金额约为20.83亿元。

  到了2021年,股东减持并未停止。该年8月17日至25日,Summer Bloom Investments (I) Pte. Ltd.减持1498.92万股,金额约为19.45亿元。

  不仅股东减持,2020年7月2日至3日,公司董事胡正国、杨青、高管陈曙辉等人也合计减持20.66万股,金额约为1955.06万元。2021年8月18日至9月30日,包括董事、高管胡正国和杨青、陈曙辉在内6人合计减持30.68万股,减持金额共约4465.98万元。

  粗略统计,上述减持约共计达到2.90亿股,总金额约为253.75亿元。对于股东及高管频频减持套现,有分析人士认为,这或意味着CXO景气周期已经过去。

  事实上,2022年第一季度,药明康德虽录得营业收入84.74亿元,同比增速达71.18%,但实现归属母公司股东的净利润16.43亿元,同比增速仅为9.54%,利润增速远低于营业收入。

责任编辑:张海营

上一篇:药明康德(603259)股东违规减持拟被处罚,投资者可索赔
下一篇:上市公司公告错误频出 多位董秘曾收监管函 格力公告曾把出生写成“畜生”

热门推荐

收起

中国联通建成世界海中最高5G基站

  • 2022年06月29日 14:27
  • 通信世界网

欧盟发布钢铁产品保障措施案复审终裁

  • 2022年06月29日 04:11
  • 媒体滚动

渣打看跌美元,看好英镑和英国股市

  • 2022年06月29日 13:11
  • 汇通网

快讯:风电板块持续走低 江苏华辰触及跌停

  • 2022年06月29日 13:27
  • 市场资讯